Dinámica de precios y valoración de activos contingentes en mercados con riesgo de liquidez

Se consideran modelos de mercado en donde se incorpora un factor de liquidez asociado a la dinámica de los precios y a las estrategias de negociación de los agentes. Se estudia el caso en el cual el factor de liquidez es una función determinística del precio y otro en donde este factor es estocástic...

Full description

Autores:
Moreno Trujillo, John Freddy
Tipo de recurso:
Article of journal
Fecha de publicación:
2021
Institución:
Universidad Externado de Colombia
Repositorio:
Biblioteca Digital Universidad Externado de Colombia
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:bdigital.uexternado.edu.co:001/7910
Acceso en línea:
https://bdigital.uexternado.edu.co/handle/001/7910
https://doi.org/10.18601/17941113.n19.06
Palabra clave:
Liquidity factor;
stochastic liquidity;
price dynamics;
non-linear valuation equation.
factor de liquidez;
liquidez estocástica;
dinámica de precios;
ecuación de valoración no lineal
Rights
openAccess
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description Se consideran modelos de mercado en donde se incorpora un factor de liquidez asociado a la dinámica de los precios y a las estrategias de negociación de los agentes. Se estudia el caso en el cual el factor de liquidez es una función determinística del precio y otro en donde este factor es estocástico descrito por un proceso Cox-Ingersoll-Ross. Se consideran diferentes tipos de estrategias de negociación y se establecen de forma explícita las ecuaciones diferenciales estocásticas para la dinámica de los precios, así como las ecuaciones diferenciales parciales no lineales de valoración de activos contingentes correspondientes.
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The case is stud-ied in which the liquidity factor is a deterministic function of the price and another in which this factor is stochastic described by a Cox-Ingersoll-Ross process. Different types of trading strategies are considered and the stochastic differential equations for price dynamics as well as the corresponding non-linear partial differential equations for the valuation of contingent assets are explicitly establishedapplication/pdftext/html10.18601/17941113.n19.062346-21401794-1113https://bdigital.uexternado.edu.co/handle/001/7910https://doi.org/10.18601/17941113.n19.06spaFacultad de Finanzas, Gobierno y Relaciones Internacionaleshttps://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/download/7234/10372https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/download/7234/10373Núm. 19 , Año 2020 : Julio-Diciembre18019153OdeonAcharya, V. V. & Pedersen, L. H. (2005). Asset pricing with liquidity risk. Journal of Financial Economics, 77(2), 375–410.Amihud, Y. (2002). Illiquidity and stock returns: Cross-section and time-series effects. Journal of Financial Markets, 5(1), 31–56.Amihud, Y. & Mendelson, H. (1986). Asset pricing and the bid-ask spread. Journal of Financial Economics, 17(2), 223–249.Black, F. & Scholes, M. (1973). The pricing of options and corporate liabilities. Journal of Political Economy, 81(3), 637–654.Cetin, U., Jarrow, R. A., & Protter, P. (2010). Liquidity risk and arbitrage pricing theory. In Handbook of Quantitative Finance and Risk Management (pp. 1007–1024). Springer.Chordia, T., Roll, R., & Subrahmanyam, A. (2000). Commonality in liquidity. Journal of Financial Economics, 56(1), 3–28.Chordia, T., Roll, R., & Subrahmanyam, A. (2001). Market liquidity and trading activity. The Journal of Finance, 56(2), 501–530.Liu, H. & Yong, J. (2005). Option pricing with an illiquid underlying asset market. Journal of Economic Dynamics and Control, 29(12), 2125–2156.Lo, A. W., Mamaysky, H., & Wang, J. (2004). Asset prices and trading volume under fixed transactions costs. Journal of Political Economy, 112(5), 1054–1090.Merton, R. C. & Samuelson, P. A. (1990). Continuous-time finance.Pastor, L. & Stambaugh, R. F. (2003). Liquidity risk and expected stock returns. Journal of Political Economy, 111(3), 642–685.Ronnie Sircar, K. & Papanicolaou, G. (1998). General black-scholes models accounting for increased market volatility from hedging strategies. Applied Mathematical Finance, 5(1), 45–82.Tripathi, A., Dixit, A., et al. (2019). Liquidity of financial markets: a review. Studies in Economics and Finance.Vayanos, D. (2004). Flight to quality, flight to liquidity, and the pricing of risk. Technical report, National bureau of economic research.Wilmott, P. & Sch¨onbucher, P. J. (2000). The feedback effect of hedging in illiquid markets. SIAM Journal on Applied Mathematics, 61(1), 232–272.John Freddy Moreno Trujillo - 2021info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Esta obra está bajo una licencia internacional Creative Commons Atribución-NoComercial-CompartirIgual 4.0.http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/view/7234Liquidity factor;stochastic liquidity;price dynamics;non-linear valuation equation.factor de liquidez;liquidez estocástica;dinámica de precios;ecuación de valoración no linealDinámica de precios y valoración de activos contingentes en mercados con riesgo de liquidezPrice dynamics and valuation of contingent assets in markets with liquidity riskArtículo de revistahttp://purl.org/coar/resource_type/c_6501http://purl.org/coar/resource_type/c_6501http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85Textinfo:eu-repo/semantics/articleJournal articlehttp://purl.org/redcol/resource_type/ARTREFinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionPublicationMoreno Trujillovirtual::496-1John Freddyvirtual::496-1https://scholar.google.es/citations?user=j7aRNrAAAAAJ&hl=esvirtual::496-10000-0002-2772-6931virtual::496-142bf6d50-5adc-4151-9517-43591b61e5f2virtual::496-142bf6d50-5adc-4151-9517-43591b61e5f2virtual::496-1OREORE.xmltext/xml2590https://bdigital.uexternado.edu.co/bitstreams/b7c6b681-180a-400f-aa84-7868a7e99405/downloadd6a2aa91375cf521577ca8227dd1e984MD51001/7910oai:bdigital.uexternado.edu.co:001/79102022-10-10 11:45:25.085http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0John Freddy Moreno Trujillo - 2021https://bdigital.uexternado.edu.coUniversidad Externado de Colombiametabiblioteca@metabiblioteca.org

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