La importancia de las coberturas forward delivery para mitigar el riesgo de tipo de cambio en las pymes en Colombia
Siempre que una empresa realice una transacción en moneda extranjera, ya sea por concepto de importación y/o de exportación de mercancías, con un periodo de espera entre el cobro y el pago, corre un riesgo de pérdida que puede afectar sus finanzas y su rentabilidad. Por eso cuando se habla de riesgo...
- Autores:
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Barrantes Villa, Luz Dary
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2020
- Institución:
- Universidad Militar Nueva Granada
- Repositorio:
- Repositorio UMNG
- Idioma:
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- OAI Identifier:
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- Acceso en línea:
- https://hdl.handle.net/10654/37179
- Palabra clave:
- DERIVADOS FINANCIEROS
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Siempre que una empresa realice una transacción en moneda extranjera, ya sea por concepto de importación y/o de exportación de mercancías, con un periodo de espera entre el cobro y el pago, corre un riesgo de pérdida que puede afectar sus finanzas y su rentabilidad. Por eso cuando se habla de riesgo cambiario, es necesario definirlo como la diferencia positiva o negativa que surge de las variaciones del tipo de cambio a lo largo del tiempo; normalmente una compañía que realiza operaciones en otra moneda se expone a las diferencias cambiarias; con base en lo anterior, debe buscar compensarlas de manera estratégica. Motivo por el cual, en el desarrollo de esta investigación se analizará la importancia de los derivados de cobertura denominados forward en modalidad delivery, para proteger el flujo de efectivo de los empresarios, evaluando de este modo aquellas estrategias que son diseñadas y respaldadas por una entidad financiera dispuesta a negociar una tasa de cambio futura, conocida como tasa forward, convirtiéndose en un contrato a través del cual la entidad se compromete para con el cliente a vender y/o comprar una cantidad específica de divisas en una fecha futura y a un precio pactado desde el inicio (BANCOLDEX, 2014), generando para ello un contrato marco (Documento aceptado entre las partes Intermediarios del Mercado Cambiario IMC y Cliente en el cual se estipulan las condiciones que regirán el contrato de Derivados Financieros). Posteriormente, y con el fin de demostrar los beneficios de esta herramienta financiera se presentará el análisis realizado a las operaciones de forward realizadas por la compañía HERGRILL Y CIA LTDA, durante los últimos cinco años. |
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Motivo por el cual, en el desarrollo de esta investigación se analizará la importancia de los derivados de cobertura denominados forward en modalidad delivery, para proteger el flujo de efectivo de los empresarios, evaluando de este modo aquellas estrategias que son diseñadas y respaldadas por una entidad financiera dispuesta a negociar una tasa de cambio futura, conocida como tasa forward, convirtiéndose en un contrato a través del cual la entidad se compromete para con el cliente a vender y/o comprar una cantidad específica de divisas en una fecha futura y a un precio pactado desde el inicio (BANCOLDEX, 2014), generando para ello un contrato marco (Documento aceptado entre las partes Intermediarios del Mercado Cambiario IMC y Cliente en el cual se estipulan las condiciones que regirán el contrato de Derivados Financieros). Posteriormente, y con el fin de demostrar los beneficios de esta herramienta financiera se presentará el análisis realizado a las operaciones de forward realizadas por la compañía HERGRILL Y CIA LTDA, durante los últimos cinco años.Whenever a company carries out a transaction in foreign currency, whether for the import or export of goods, with a waiting period between collection and payment, it runs a risk of loss that may affect its finances and profitability. When we talk about exchange risk, it is necessary to define it as the positive or negative difference that arises from exchange rate variations over time, normally a company that carries out operations in another currency is exposed to exchange differences; Based on the above, you should seek to compensate them strategically. Reason why, in the development of this research, the importance of hedging derivatives called forward in delivery mode will be analyzed, to protect the cash flow of entrepreneurs, thus evaluating those strategies that are designed and supported by a financial institution willing to negotiate a future exchange rate, known as the forward rate, becoming a contract through which the entity commits to the client to sell and / or buy a specific amount of cash at a future date and at a price agreed from the beginning (BANCOLDEX, 2014), generating a framework contract (Document accepted between the Intermediate parties of the IMC Exchange Market and Client in which the conditions that will govern the Financial Derivatives contract are stipulated). Subsequently, and in order to demonstrate the benefits of this financial tool, the analysis carried out on the forward operations carried out by the company HERGRILL Y CIA LTDA, during the last five years, will be presented.Especializaciónapplicaction/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/info:eu-repo/semantics/openAccessAttribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 InternationalAcceso abiertohttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2La importancia de las coberturas forward delivery para mitigar el riesgo de tipo de cambio en las pymes en ColombiaThe relevance of delivery forward hedges to mitigate foreign exchange risk in Colombian’s PymesDERIVADOS FINANCIEROSRIESGO (FINANZAS)CAMBIO DE MONEDA (COMERCIO INTERIOR)riesgo cambiariocoberturas forwardswapsopcionestipo de cambioderivados financierosexchange rate riskforward hedgingswapsoptionsexchange ratefinancial derivativesTesis/Trabajo de grado - Monografía - Especializacióninfo:eu-repo/semantics/bachelorThesishttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fEspecialización en Gerencia en Comercio InternacionalFacultad de Ciencias EconómicasUniversidad Militar Nueva GranadaBancoldex (2014). Coberturas cambiarias: Proteja su rentabilidad, Recuperado de https://issuu.com/bancoldex/docs/130812_cartilla_coberturas_cambiariasCañas Arboleda, Natalia. Julio-diciembre 2006. Perspectivas del Mercado de Derivados en Colombia. Retraso derivado del desconocimiento AD-minister, núm., 9. pp. 156-166 Universidad EAFIT Medellín, & Colombia.AD-minister ISSN: 1692-0279 ad-minister@eafit.edu.co universidad EAFIT colombiaGómez López, Andrea Patricia, (2017), Derivados Financieros: gestión eficiente del riesgo. Universidad militar nueva granada. Recuperado de http://hdl.handle.net/10654/17381Dora P Quintero. (2016). Los riesgos generados por el uso de los derivados financieros y la normativa internacional contable. Contaduría Universidad de Antioquia, (69) Recuperado de https://search-proquest-com.ezproxy.umng.edu.co/docview/1927853942Hernández, W., & Borray Benavides, J. (2019). A new perspective for the use of financial derivatives to hedge foreign exchange rate: L-BFGS perspective to assess the strikes and principals of plain vanilla options [Una nueva perspectiva para el uso de derivados financieros como cobertura del tipo de cambio: perspectiva L-BFGS para evaluar los precios y los principios de la opción plain vanilla]. Revista Activos, 17(2) doi:10.15332/25005278/5736Giraldo Prieto, César Augusto y Bedoya Ríos, Beatriz Elena. (2016). Uso de las coberturas de riesgo de tipo de cambio por medio de instrumentos derivados financieros en empresas del sector real: una caracterización de las empresas que cotizan en la bolsa de valores de colombia -BVC- (2009-2014). Facultad de Ciencias Económicas, Universidad de Buenos Aires. ISSN: 2250-6861. Recuperado de https://www.latindex.org/latindex/ficha?folio=2751Piedrahita Dávila, Paola Andrea y Restrepo Castrillón, Camilo. (2014). 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Recuperado de https://repositorio.banrep.gov.co/bitstream/handle/20.500.12134/9524/be_1058.pdfORIGINALBarrantesVillaLuzDary2020_Articulo.pdf.pdfBarrantesVillaLuzDary2020_Articulo.pdf.pdfArtículoapplication/pdf1746819https://repository.umng.edu.co/bitstreams/4089504b-645b-4ce4-8dcd-e1abd3f5b068/download45627631ecf55611879d5451ea13e4a9MD51BarrantesVillaLuzDary2020_CartaAutorizacion.pdf.pdfBarrantesVillaLuzDary2020_CartaAutorizacion.pdf.pdfCarta de autorizaciónapplication/pdf241001https://repository.umng.edu.co/bitstreams/294b5302-527f-4f18-8356-591a4807679d/downloadb0c2bb14f833eac8bc4337b939ec9b45MD52LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-83420https://repository.umng.edu.co/bitstreams/867ca5c0-4493-44fa-983f-762bdcba5aaf/downloada609d7e369577f685ce98c66b903b91bMD53THUMBNAILBarrantesVillaLuzDary2020_Articulo.pdf.pdf.jpgBarrantesVillaLuzDary2020_Articulo.pdf.pdf.jpgIM 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