Viabilidad de un forward de venta para la trilladora de café S/Der Ltda
Durante mucho tiempo es el FoNC ha tomado políticas para que caficultores y exportadores no obtengan pérdidas en sus inversiones; sin embargo los empresarios locales no se han cubierto de algunos riesgos que desde luego terminan por afectar negativamente sus ingresos. El trabajo de investigación rea...
- Autores:
-
Sánchez Pedroza, Jorge Armando
Santos Contreras, Leonel Alexis
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2007
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/13972
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/20.500.12749/13972
- Palabra clave:
- Financial engineering
Financial analysis
Financial managenment
Investigation
Risk management
Administrative tool
Volatility
Local price
Análisis financiero
Ingeniería financiera
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Investigación
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Herramienta administrativa
Volatilidad
Precio local
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Durante mucho tiempo es el FoNC ha tomado políticas para que caficultores y exportadores no obtengan pérdidas en sus inversiones; sin embargo los empresarios locales no se han cubierto de algunos riesgos que desde luego terminan por afectar negativamente sus ingresos. El trabajo de investigación realizado básicamente contempla el problema de la VOLATILIDAD del precio del café, la cual afecta directamente a quienes negocian este tipo de activo. Se tuvo en cuenta el análisis de precios, para determinar TENDENCIAS y a través de ellas poder deducir un ANALISIS FUNDAMENTAL del comportamiento del precio del café. La principal dificultad para estructurar el FORWARD es el precio al cual se pactaría en dicho contrato, por lo que fue necesario aplicar tres metodologías diferentes para el pronóstico de dicho precio las cuales son: PRECIO FUTURO, SIMULACION DE MONTECARLO y ANALISIS DE REGRESION MULTIVARIADO. Sin embargo es importante resaltar que los resultados de todas estas metodologías pueden ser óptimas, según sea el punto de vista de la TRILLADORA. Es así que por medio de un pronóstico mensual se aplico una FRANJA DE PRECIOS para hacer atractivo el FORWARD y de esta manera a través de una simulación de la LIQUIDACION del contrato determinar la VIABILIDAD de este. Cabe decir por último que este trabajo propone un contrato muy flexible pues es negociado OVER THE COUNTER, lo cual exige garantías para ambas partes; al respecto sería recomendable tomar un control frente a este otro tipo de riesgo al que se enfrenta la TRILLADORA. |
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Se tuvo en cuenta el análisis de precios, para determinar TENDENCIAS y a través de ellas poder deducir un ANALISIS FUNDAMENTAL del comportamiento del precio del café. La principal dificultad para estructurar el FORWARD es el precio al cual se pactaría en dicho contrato, por lo que fue necesario aplicar tres metodologías diferentes para el pronóstico de dicho precio las cuales son: PRECIO FUTURO, SIMULACION DE MONTECARLO y ANALISIS DE REGRESION MULTIVARIADO. Sin embargo es importante resaltar que los resultados de todas estas metodologías pueden ser óptimas, según sea el punto de vista de la TRILLADORA. Es así que por medio de un pronóstico mensual se aplico una FRANJA DE PRECIOS para hacer atractivo el FORWARD y de esta manera a través de una simulación de la LIQUIDACION del contrato determinar la VIABILIDAD de este. Cabe decir por último que este trabajo propone un contrato muy flexible pues es negociado OVER THE COUNTER, lo cual exige garantías para ambas partes; al respecto sería recomendable tomar un control frente a este otro tipo de riesgo al que se enfrenta la TRILLADORA.1. Introducción 2.1 OBJETIVO GENERAL 2.2 Objetivos específicos 3. Análisis de precios de café en Bucaramanga 3.1 Análisis estadístico de precios 3.2 Análisis de precios internacionales 4. Metodologías para la fijación del precio 4.1 Precio teórico de un futuro 4.2 Método de simulación de Montecarlo adaptado al precio del café en Bucaramanga 4.3 Modelo de regresión multivariado 4.4 Gráficos de normalidad 4.5 Análisis de correlación entre variables 4.6 Interpretación de los resultados 4.7 Selección del método para fijar precio. 5. Estructuración del contrato forward 5.1 Planteamiento final del contrato 5.2 Estimación de liquidación del forward 5.3 Evaluación de viabilidad de forward de venta 6. Conclusiones 7. Sugerencias BIBLIOGRAFIAPregradoDuring long time it is the FoNC has taken political so that caficultores and exporting they do not obtain losses in its investments; nevertheless the local industrialists have not covered themselves with some risks that of course finish affecting their income negatively. The work of investigation made basically contemplates the problem of the VOLATILENESS of the price of the coffee, which directly affects to those who negotiate this type of assets. The analysis of prices considered, to determine TENDENCIES and through them to be able to deduce a FUNDAMENTAL ANALYSIS of the behavior of the price of the coffee. The main difficulty to structure the FORWARD is the price to which it would be agreed to in this contract, reason why was necessary to apply three methodologies different for the prognosis from this price which are: FUTURE PRICE, SIMULATION OF MONTECAR IT and REGRESSION ANALISYS MULTIVARIADO. Nevertheless it is important to stand out that the result of all these methodologies can be optimal, according to is the point of view for the THRESHING MACHINE. It is so by means of a monthly prognosis I am applied a STRIP OF PRICES to make the FORWARD attractive and this way through a simulation of the LIQUIDATION of the contract to determine the VIABILITY of this. It is possible to say finally that this work proposes a very flexible contract because OVER THE COUNTER is negotiated, which demands guarantees for both parts; on the matter he would be recommendable to take a control as opposed to this other type of risk which the THRESHING MACHINE faces.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 ColombiaViabilidad de un forward de venta para la trilladora de café S/Der LtdaViability of a sale forward for the coffee thresher S / Der LtdaIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentInvestigationRisk managementAdministrative toolVolatilityLocal priceAnálisis financieroIngeniería financieraGestión financieraInvestigaciónGestión de riesgoHerramienta administrativaVolatilidadPrecio local• Hull, J.C. (2002). Introducción a los mercados de futuros y opciones, Prentice Hall, Madrid.• Clemencia Martínez de Bejarano Negociaciones forward, Universidad Externado de Colombia.• A. de Lara Haro -Medición y Control de Riesgos financieros, Limusa.• Prósper Lamothe - Opciones financieras y productos estructurados. McGrawHill.• Zvi Bodie, Alex Kane, Alan J. Marcus. Adaptado por Prosper Lamonthe Fernandez. Principios de Inversiones, McGrawHill Quinta Edición (2004).• José Luis Martín Marín – Antonio Trujillo Ponce. Manual de mercados financieros, Thomson, 2004.• Programa de Cobertura de Precios para Productos Agrícolas MADR-BNA, Bolsa Nacional Agropecuaria S.A. (BNA). X seminario Financiero Internacional “El futuro de las bolsas de futuros”. Bucaramanga Septiembre 20,21 y 22 de 2005. Universidad Autónoma de Bucaramanga.• Autor: Revista Dinero Nombre de la publicación: Cobertura con futuro http://www.dinero.com/wf_InfoArticulo.aspx?IdArt=12324• BNA (Bolsa Nacional Agropecuaria) Editor: Jairo Hernando Arias Puesta.Una alternativa para la modernización de la comercialización y el financiamiento del sector agropecuario en los países en desarrollo.• http://www.bvc.com.co/bvcweb/mostrarpagina• http://www.mexder.com.mx/MEX/Instrumentos.html• http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin/swapsforward.htm• www.cafedecolombia.com• www.dane.gov.co• www.grupobancolombia.com.co• www.dnp.gov.coORIGINAL2007_Tesis_Santos_Contreras_Leonel_Alexis.pdf2007_Tesis_Santos_Contreras_Leonel_Alexis.pdfTesisapplication/pdf573864https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/13972/1/2007_Tesis_Santos_Contreras_Leonel_Alexis.pdf46449bc9235f2a46cf7ca3327e51da5aMD51open access2007_Presentacion_Santos_Contreras_Leonel_Alexis.pdf2007_Presentacion_Santos_Contreras_Leonel_Alexis.pdfPresentaciónapplication/pdf680944https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/13972/2/2007_Presentacion_Santos_Contreras_Leonel_Alexis.pdf534dc5fb78f1de7014477dbac1fe213eMD52open access2007_Anexos_Santos_Contreras_Leonel_Alexis.zip2007_Anexos_Santos_Contreras_Leonel_Alexis.zipAnexosapplication/octet-stream539299https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/13972/3/2007_Anexos_Santos_Contreras_Leonel_Alexis.zipb108e8bcac4caf2e585b7413e17469e9MD53open accessLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81748https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/13972/4/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD54open accessTHUMBNAIL2007_Tesis_Santos_Contreras_Leonel_Alexis.pdf.jpg2007_Tesis_Santos_Contreras_Leonel_Alexis.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg5425https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/13972/5/2007_Tesis_Santos_Contreras_Leonel_Alexis.pdf.jpg084ecbce194a76d196bcae8a97a24920MD55open access2007_Presentacion_Santos_Contreras_Leonel_Alexis.pdf.jpg2007_Presentacion_Santos_Contreras_Leonel_Alexis.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg10113https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/13972/6/2007_Presentacion_Santos_Contreras_Leonel_Alexis.pdf.jpgfa3309ace1d21b35831b8630362f899aMD56open access20.500.12749/13972oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/139722023-12-15 20:30:58.122open accessRepositorio Institucional | Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABrepositorio@unab.edu.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 |