Metodología para determinar salarios de eficiencia como estrategia de competitividad en la alta gerencia en Colombia
La investigación contenida en este proyecto pretende principalmente proponer una metodología para determinar de manera eficiente la compensación de los altos ejecutivos en las organizaciones, puntualmente se enfoca a los CEO’s y la manera en la cual se establece la paga ejecutiva en el largo y corto...
- Autores:
-
Caballero Valbuena, Samuel
Ardila Díaz, Sergio Andrés
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2015
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
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- OAI Identifier:
- oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/13859
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/20.500.12749/13859
- Palabra clave:
- Financial engineering
Financial analysis
Financial managenment
Investigation
Executive compensation
Managing Director
Retribution
Organizations
Análisis financiero
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Investigación
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Director general
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La investigación contenida en este proyecto pretende principalmente proponer una metodología para determinar de manera eficiente la compensación de los altos ejecutivos en las organizaciones, puntualmente se enfoca a los CEO’s y la manera en la cual se establece la paga ejecutiva en el largo y corto plazo, además de otros aspectos contenidos dentro de la misma como: gratificaciones, bonificaciones, pago en acciones y opciones en acciones si la compañía cotiza en bolsa; dicha metodología está basada en indicadores de eficiencia financiera y aplica para el contexto colombiano, con el propósito de establecer la cultura de la compensación económica eficiente que actualmente se practica principalmente en las grandes compañías de Norteamérica y Europa. Es evidente que existe conocimiento dedicado a la temática en cuestión, la mayoría ha sido propuesto por investigadores norteamericanos de diferentes instituciones, por ende, es necesario hacer un recorrido por la literatura existente y precisar los principales aportes realizados hasta el momento, con el objetivo de tener en cuenta los aspectos fundamentales en los cuales se basan estos autores para argumentar sus metodologías y modelos propuestos, pues aunque la gran mayoría de estos a pesar de su buen planteamiento y soluciones perfectamente elaboradas, al día de hoy siguen siendo considerados metodologías empíricas, es decir, se dedican a predecir el comportamiento de las variables pero no a identificar que las afecta, permitiendo no entender la complejidad de la problemática en su totalidad . Dentro del contenido de esta investigación también se describe el procedimiento actual de como se establece la paga ejecutiva en las compañías colombianas, es necesario aclarar que actualmente la cultura de la compensación ejecutiva eficiente y variable en Colombia no es practicada por la gran mayoría de las compañías colombianas, pues son muy pocas aquellas que lo hacen, además de las multinacionales extranjeras que ejercen su actividad en el país. También se especifica los aspectos puntuales correspondientes a la metodología que se utilizó para llegar al resultado final, en este caso el modelo, gracias a herramientas econométricas que facilitaron el procesamiento de los datos obtenidos por una muestra de más de 3500 compañías colombianas de los diferentes sectores económicos. |
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Es evidente que existe conocimiento dedicado a la temática en cuestión, la mayoría ha sido propuesto por investigadores norteamericanos de diferentes instituciones, por ende, es necesario hacer un recorrido por la literatura existente y precisar los principales aportes realizados hasta el momento, con el objetivo de tener en cuenta los aspectos fundamentales en los cuales se basan estos autores para argumentar sus metodologías y modelos propuestos, pues aunque la gran mayoría de estos a pesar de su buen planteamiento y soluciones perfectamente elaboradas, al día de hoy siguen siendo considerados metodologías empíricas, es decir, se dedican a predecir el comportamiento de las variables pero no a identificar que las afecta, permitiendo no entender la complejidad de la problemática en su totalidad . Dentro del contenido de esta investigación también se describe el procedimiento actual de como se establece la paga ejecutiva en las compañías colombianas, es necesario aclarar que actualmente la cultura de la compensación ejecutiva eficiente y variable en Colombia no es practicada por la gran mayoría de las compañías colombianas, pues son muy pocas aquellas que lo hacen, además de las multinacionales extranjeras que ejercen su actividad en el país. También se especifica los aspectos puntuales correspondientes a la metodología que se utilizó para llegar al resultado final, en este caso el modelo, gracias a herramientas econométricas que facilitaron el procesamiento de los datos obtenidos por una muestra de más de 3500 compañías colombianas de los diferentes sectores económicos.LISTA DE TABLAS 7 LISTA DE FIGURAS 8 INTRODUCCIÓN 12 OBJETIVOS 14 GENERAL 14 ESPECIFICOS 14 1. MARCO TEÓRICO 15 1.1. Indicadores Financieros 16 1.1.1. Indicadores de Liquidez: 16 1.1.2. Indicadores de Rotación o Actividad: 18 1.1.3. Indicadores de Endeudamiento: 20 1.1.4. Indicadores de Rentabilidad 21 1.2. Salario, Prestaciones y Servicios en Colombia 23 1.2.1. La teoría clásica del empleo, los salarios y el capital humano 23 1.2.2. Los contratos y las relaciones laborales 24 2. LA RETRIBUCIÓN DE LOS EJECUTIVOS Y DE LA ALTA DIRECCIÓN, UN ENFOQUE ECONÓMICO 26 2.1. Formas de retribución de los CEO 26 2.2. Motivación para asumir riesgos 27 2.3. Decisiones de inversión y riesgo del capital humano 28 2.4. Los incentivos y la búsqueda del máximo valor 29 3. METODOLOGIAS REPRESENTATIVAS 30 3.1. A nivel Internacional 30 3.1.1. Compensación dinámica para el CEO 30 3.1.2. Compensación ejecutiva optima basado en el movimiento geométrico Browniano-------------------------------------------------------------------------------------------32 3.1.3. Gratificaciones como segunda mejor compensación óptima 34 3.1.4. Modelo de incentivos multiplicativo para el CEO con un mercado en equilibrio.-------------------------------------------------------------------------------------------- 35 3.2. A nivel nacional 36 3.2.1. Método de Escalafón Simple o Alineación 37 3.2.2. Método para la evaluación de puestos por categorías previamente determinadas---------------------------------------------------------------------------------------- 39 3.2.3. Método de comparación de factores 40 3.2.4. Método de evaluación con puntos 42 4. ACERCAMIENTO AL ENTORNO DE LA COMPENSACIÓN EJECUTIVA EN COLOMBIA. 44 4.1. ¿Cómo funciona el proceso de la compensación ejecutiva en Colombia? 44 4.2. Debilidades en el sistema de compensación actual. 45 4.2.1 Conflictos de interés y sesgo en las decisiones 45 4.2.2 Complejidad en las metodologías propuestas 46 5. PROPUESTA DE LA METODOLOGÍA PARA LA COMPENSACIÓN EJECUTIVA EN COLOMBIA 48 6. MODELO DE COMPENSACIÓN EJECUTIVA BASADO EN INDICADORES DE EFICIENCIA FINANCIEROS. 50 6.1. La muestra 50 6.2. Variables dependientes y explicativas 50 6.3. El modelo 52 6.4. Bondad de ajuste 53 6.5. Refinamiento del Modelo y eliminación de variables no significativas 56 6.6. Modelo Final 57 6.7. Resultados 59 7. CONCLUSIONES 61 8. BIBLIOGRAFÍA-----------------------------------------------------------------------63PregradoThe research contained in this project mainly aims to propose a methodology to efficiently determine the compensation of senior executives in organizations, specifically focusing on CEOs and the way in which executive pay is established in the long and short term, in addition to other aspects contained within it such as: bonuses, bonuses, payment in shares and options in shares if the company is listed on the stock market; This methodology is based on financial efficiency indicators and is applied to the Colombian context, in order to establish the culture of efficient economic compensation that is currently practiced mainly in large companies in North America and Europe. It is evident that there is knowledge dedicated to the subject in question, most have been proposed by North American researchers from different institutions, therefore, it is necessary to make a tour of the existing literature and specify the main contributions made up to now, with the aim of take into account the fundamental aspects on which these authors are based to argue their proposed methodologies and models, because although the vast majority of these despite their good approach and perfectly elaborated solutions, to this day they are still considered empirical methodologies, it is that is, they are dedicated to predicting the behavior of the variables but not to identifying what affects them, allowing not to understand the complexity of the problem in its entirety. Within the content of this research, the current procedure of how executive pay is established in Colombian companies is also described, it is necessary to clarify that currently the culture of efficient and variable executive compensation in Colombia is not practiced by the vast majority of companies Colombian, as there are very few that do, in addition to the foreign multinationals that carry out their activity in the country. It also specifies the specific aspects corresponding to the methodology that was used to reach the final result, in this case the model, thanks to econometric tools that facilitated the processing of data obtained by a sample of more than 3,500 Colombian companies from different sectors. economic.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 ColombiaMetodología para determinar salarios de eficiencia como estrategia de competitividad en la alta gerencia en ColombiaMethodology to determine efficiency salaries as a competitiveness strategy in senior management in ColombiaIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentInvestigationExecutive compensationManaging DirectorRetributionOrganizationsAnálisis financieroIngeniería financieraGestión financieraInvestigaciónCompensación ejecutivaDirector generalRetribuciónOrganizacionesAldrich, J. H., & Nelson, F. D. (1984). Linear Probability, logit and probit models. USA: Sage Publications.Chiavenato, I. (2009). Gestión del talento humano (Tercera ed.). (J. Mares, Ed., & P. Mascaró, Trad.) México D.F: McGraw-Hill Interamericana Editores S.A.Connolly, W. J. (1991). CEO Disease. Bloomberg Businessweek, 1-5.Dankhe. (1986).Edmans, A., Gabaix, X., Sadzik, T., & Sannikov, Y. (2012). Dynamic CEO Compensation. Journal of Finance.Gabaix, X., & Landier, A. (2008). Why Has CEO Pay Increased So Much? The Quarterly Journal of Economics, 123(1), págs. 49-100.Gujarati, D. N. (2010). Econometría. Los Ángeles, California, Estados Unidos: McGraw Hill.He, Z. (2008). Optimal Excecutive Compensation When Firm Size Follows Geometric Brownian Motion. Evanston: RFS Advance Acces Published.Henderson, R. I. (1982). Compensation Management: Rewarding Performance (Tercera ed.). Reston Publishing Co.Human Capital J.I Rosa. (2004). Como lograr que la remuneración variable funcione.Jensen, M., & Murphy, K. 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