Long-Term Seasonal Forwards in Electricity Generation Markets : An Application to Colombia
RESUMEN: Los componentes estacionales se encuentran en los precios de la mayoría de los commodities, en los cuales los precios se determinan, en gran medida, por la anticipación de la estacionalidad en la oferta y la demanda. Este artículo presenta una metodología para determinar precios estacionale...
- Autores:
-
López Lezama, Jesús María
Tobón Orozco, David Fernando
Barrientos Marín, Jorge Hugo
Velilla Hernández, Esteban
Villada Duque, Fernando
- Tipo de recurso:
- Article of journal
- Fecha de publicación:
- 2018
- Institución:
- Universidad de Antioquia
- Repositorio:
- Repositorio UdeA
- Idioma:
- eng
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- oai:bibliotecadigital.udea.edu.co:10495/31721
- Acceso en línea:
- https://hdl.handle.net/10495/31721
- Palabra clave:
- Teoría de juegos
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Equilibrio (Economía)
Equilibrium (economics)
Mercado eléctrico
Forward estacionales
Teoría de portafolio
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RESUMEN: Los componentes estacionales se encuentran en los precios de la mayoría de los commodities, en los cuales los precios se determinan, en gran medida, por la anticipación de la estacionalidad en la oferta y la demanda. Este artículo presenta una metodología para determinar precios estacionales en forwards en mercados de generación de electricidad. Un juego de Cournot se considera para caracterizar este mercado. Los precios forward se construyen de acuerdo con la elasticidad de la demanda a los forward y el precio spot por medio de un diferencial que representa el premio por riesgo en los forward actuales más una heterogeneidad no observable. La distribución de estas cantidades en contratos estacionales se realiza mediante la teoría clásica de portafolio. Esta metodología se aplica al caso colombiano, mostrando que es más rentable para los generadores vender los forward hídricos estacionales propuestos. |
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López Lezama, Jesús MaríaTobón Orozco, David FernandoBarrientos Marín, Jorge HugoVelilla Hernández, EstebanVillada Duque, FernandoMicroeconomía AplicadaGrupo de Manejo Eficiente de la Energía (GIMEL)2022-11-02T21:13:31Z2022-11-02T21:13:31Z2018Lopez Lezama, J., Tobon, D., Velilla, E., Barrientos, J., & Villada, F. (2018). Forwards estacionales de largo plazo en mercados de generación de electricidad: una aplicación en Colombia. Cuadernos De Economía, 37(74), 287–314. https://doi.org/10.15446/cuad.econ.v37n74.542990121-4772https://hdl.handle.net/10495/3172110.15446/cuad.econ.v37n74.542992248-4337RESUMEN: Los componentes estacionales se encuentran en los precios de la mayoría de los commodities, en los cuales los precios se determinan, en gran medida, por la anticipación de la estacionalidad en la oferta y la demanda. Este artículo presenta una metodología para determinar precios estacionales en forwards en mercados de generación de electricidad. Un juego de Cournot se considera para caracterizar este mercado. Los precios forward se construyen de acuerdo con la elasticidad de la demanda a los forward y el precio spot por medio de un diferencial que representa el premio por riesgo en los forward actuales más una heterogeneidad no observable. La distribución de estas cantidades en contratos estacionales se realiza mediante la teoría clásica de portafolio. Esta metodología se aplica al caso colombiano, mostrando que es más rentable para los generadores vender los forward hídricos estacionales propuestos.ABSTRACT: Seasonal components have been found in the price of most commodities, where prices are largely determined by the anticipation of seasonal demand and/or sup-ply. This paper presents a methodology to determine seasonal forward prices in the electricity generation markets. A Cournot competition to characterize this market is assumed. Forward prices are calculated in accordance with the demand elastici-ty of the forwards and spot price through a differential or “gap” that represents the risk premium for the current forwards, plus some non-observable heterogeneities. The distribution of the given quantities in seasonal contracts is carried out through the classic portfolio theory. This methodology is applied to the Colombian case, and shows that it will be more profitable for generators to sell the proposed season-al hydric forwards.COL0010477COL0013808application/pdfengUniversidad Nacional de Colombia, Facultad de Ciencias Económicashttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Teoría de juegosgame theoryEquilibrio (Economía)Equilibrium (economics)Mercado eléctricoForward estacionalesTeoría de portafoliohttps://lccn.loc.gov/sh85052941Long-Term Seasonal Forwards in Electricity Generation Markets : An Application to ColombiaForwards estacionales de largo plazo en mercados de generación de electricidad : una aplicación en ColombiaArtículo de revistahttp://purl.org/coar/resource_type/c_6501http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1http://purl.org/redcol/resource_type/CJournalArticlehttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85info:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersion3137428737Cuadernos de EconomíaPublicationORIGINALTobonDavid_2018_Long-termSeasonalForwards.pdfTobonDavid_2018_Long-termSeasonalForwards.pdfArticulo de revistaapplication/pdf820410https://bibliotecadigital.udea.edu.co/bitstreams/9a309e45-0a6f-4e2c-b645-b781955e8fe7/download0707bb2c2796600db36747a57e46eca0MD51trueAnonymousREADCC-LICENSElicense_rdflicense_rdfapplication/rdf+xml; charset=utf-8823https://bibliotecadigital.udea.edu.co/bitstreams/deae8de8-f49d-4f42-bfd4-55b67c73563f/downloadb88b088d9957e670ce3b3fbe2eedbc13MD52falseAnonymousREADLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81748https://bibliotecadigital.udea.edu.co/bitstreams/798a51cc-c0ce-4b1c-87cc-3b3d8f932dac/download8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD53falseAnonymousREADTEXTTobonDavid_2018_Long-termSeasonalForwards.pdf.txtTobonDavid_2018_Long-termSeasonalForwards.pdf.txtExtracted texttext/plain56371https://bibliotecadigital.udea.edu.co/bitstreams/f8b7cae1-38a5-464f-a439-e2c1087afa3b/downloada419d6e6781c63b8e97ffb09e23cdf94MD54falseAnonymousREADTHUMBNAILTobonDavid_2018_Long-termSeasonalForwards.pdf.jpgTobonDavid_2018_Long-termSeasonalForwards.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg8689https://bibliotecadigital.udea.edu.co/bitstreams/da79317e-e1f8-4eb5-8b7a-f3dfe665e0ee/download231933e13314038dabb55f2a04afc2acMD55falseAnonymousREAD10495/31721oai:bibliotecadigital.udea.edu.co:10495/317212025-03-27 01:40:49.873https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/open.accesshttps://bibliotecadigital.udea.edu.coRepositorio Institucional de la Universidad de Antioquiaaplicacionbibliotecadigitalbiblioteca@udea.edu.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 |