Estrategias financieras para la Gestión del Riesgo Cambiario: Propuesta de Aplicación de Forward Delivery en la empresa Allmark Comercial de Colombia SA
En la actualidad, con la globalización de los mercados, nace una oportunidad para el crecimiento y aseguramiento económico de las compañías, por esto la necesidad de incursionar en la gestión del riesgo cambiario, sin embargo, se presentan dificultades financieras constantes debido a la incertidumbr...
- Autores:
-
Diaz Ferreira, Yeison Esneider
Arcila Escobar, Estefania
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2025
- Institución:
- Universidad Libre
- Repositorio:
- RIU - Repositorio Institucional UniLibre
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- OAI Identifier:
- oai:repository.unilibre.edu.co:10901/31888
- Acceso en línea:
- https://hdl.handle.net/10901/31888
- Palabra clave:
- Forwards
Forward Delivery
Forward Non-Delivery
Forwards
Forward Delivery
Forward Non-Delivery
Administración de riesgos
Gestión del riesgo financiero
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Financial Strategies for Foreign Exchange Risk Management: Proposed Application of Forward Delivery at Allmark Comercial de Colombia SA |
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Administración de riesgos Gestión del riesgo financiero |
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En la actualidad, con la globalización de los mercados, nace una oportunidad para el crecimiento y aseguramiento económico de las compañías, por esto la necesidad de incursionar en la gestión del riesgo cambiario, sin embargo, se presentan dificultades financieras constantes debido a la incertidumbre en las operaciones de moneda extranjera. Los derivados representan una opción atractiva como herramientas de negociación para las empresas. Su objetivo principal es reducir el riesgo cambiario, generar ventajas competitivas y fortalecer las estructuras comerciales, mejorando así su participación en el mercado. Allmark Comercial de Colombia SA se dedica al comercio de partes, piezas (autopartes) y accesorios (lujos) para vehículos automotores, dentro de su catálogo se encuentra la importación de llantas, las cuales serán los activos sobre los cuales se busca aplicar los contratos forward de manera que su operación sea más rentable y se mitigue el riesgo cambiario al negociar con moneda extranjera. Este trabajo se abordará desde la perspectiva financiera de la compañía y su objetivo principal será implementar el contrato forward Delivery para satisfacer la necesidad de la entidad. Se realiza una comparación de la definición, aplicación, ventajas y desventajas específicas de los contratos tipo forward en las modalidades Non Delivery y Delivery. Finalmente proponemos implementar los contratos forward de tipo Delivery como una estrategia eficaz para minimizar el riesgo cambiario y fortalecer la gestión financiera. |
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Celis, HugoDiaz Ferreira, Yeison EsneiderArcila Escobar, EstefaniaBogotá2025-09-11T14:32:59Z2025-09-11T14:32:59Z2025-09-09https://hdl.handle.net/10901/31888En la actualidad, con la globalización de los mercados, nace una oportunidad para el crecimiento y aseguramiento económico de las compañías, por esto la necesidad de incursionar en la gestión del riesgo cambiario, sin embargo, se presentan dificultades financieras constantes debido a la incertidumbre en las operaciones de moneda extranjera. Los derivados representan una opción atractiva como herramientas de negociación para las empresas. Su objetivo principal es reducir el riesgo cambiario, generar ventajas competitivas y fortalecer las estructuras comerciales, mejorando así su participación en el mercado. Allmark Comercial de Colombia SA se dedica al comercio de partes, piezas (autopartes) y accesorios (lujos) para vehículos automotores, dentro de su catálogo se encuentra la importación de llantas, las cuales serán los activos sobre los cuales se busca aplicar los contratos forward de manera que su operación sea más rentable y se mitigue el riesgo cambiario al negociar con moneda extranjera. Este trabajo se abordará desde la perspectiva financiera de la compañía y su objetivo principal será implementar el contrato forward Delivery para satisfacer la necesidad de la entidad. Se realiza una comparación de la definición, aplicación, ventajas y desventajas específicas de los contratos tipo forward en las modalidades Non Delivery y Delivery. Finalmente proponemos implementar los contratos forward de tipo Delivery como una estrategia eficaz para minimizar el riesgo cambiario y fortalecer la gestión financiera.Corporación Universidad Libre de Colombia - Facultad de ciencias administrativas, económicas y contables - Contaduría PublicaIn the context of globalized markets and increased exposure to foreign currency operations, companies are challenged to implement strategies that mitigate financial risks. This research proposes the use of the forward Delivery contract as a financial instrument to manage exchange rate risk in the import operations of Allmark Comercial de Colombia S.A. Through a qualitative, applied, and descriptive-analytical approach, we analyze the evolution of the company’s foreign exchange strategies, assess the limitations of traditional methods such as funded drafts and swap contracts, and demonstrate the practical advantages of adopting forward Delivery contracts. Unlike Non-Delivery Forwards, the Delivery modality provides physical settlement of foreign currency, allowing the company to fix future exchange rates and plan cash flows with greater precision. We conclude that forward Delivery contracts enhance financial stability, reduce exposure to speculative risks, and optimize the company’s ability to protect profit margins. Furthermore, their correct implementation strengthens internal coordination between accounting, treasury, and procurement areas, contributing to more informed decision-making processes. This model proves to be scalable and replicable for other import-focused businesses seeking reliable foreign exchange risk management mechanisms. The findings of this study validate forward Delivery as a robust and efficient solution for companies operating in volatile economic environments, and offer a roadmap for integrating financial derivatives into the broader framework of corporate financial planning and risk control.PDFhttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombiainfo:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2ForwardsForward DeliveryForward Non-DeliveryForwardsForward DeliveryForward Non-DeliveryAdministración de riesgosGestión del riesgo financieroEstrategias financieras para la Gestión del Riesgo Cambiario: Propuesta de Aplicación de Forward Delivery en la empresa Allmark Comercial de Colombia SAFinancial Strategies for Foreign Exchange Risk Management: Proposed Application of Forward Delivery at Allmark Comercial de Colombia SATesis de Pregradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1finfo:eu-repo/semantics/bachelorThesis- Adler, M., & Dumas, B. (1984). Exposure to Currency Risk: definition and measurement. Financial Management, 41–50. https://doi.org/10.2307/3665446- Alfonso Corredor, V. A. (2018). El uso de forwards de tasa de cambio en las empresas colombianas del sector real (Documento de trabajo No. 1058). Banco de la República. https://repositorio.banrep.gov.co/server/api/core/bitstreams/c0146582-293e-43d2-a668-40bf38504033/content- Banco de la República. (s.f.). Forward de cobertura cambiaria - Non-Delivery Forwards (NDF). Recuperado de https://www.banrep.gov.co/es/glosario/forward-cobertura-cambiaria-non-delivery-forwards-ndf- BBVA Colombia. (s.f.). Giros financiados. Recuperado de https://www.bbva.com.co/empresas/productos/comex/giros-financiados.htmlTHUMBNAILTRABAJO DE GRADO.pdf.jpgTRABAJO DE GRADO.pdf.jpgimage/jpeg35604http://repository.unilibre.edu.co/bitstream/10901/31888/4/TRABAJO%20DE%20GRADO.pdf.jpg3a27878186fec1f56841ddb67457fe3fMD54CARTA AUTORIZACION.pdf.jpgCARTA AUTORIZACION.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg28171http://repository.unilibre.edu.co/bitstream/10901/31888/5/CARTA%20AUTORIZACION.pdf.jpgf57601304586feda051eac1b14f72422MD55LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81748http://repository.unilibre.edu.co/bitstream/10901/31888/3/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD53ORIGINALTRABAJO DE GRADO.pdfTRABAJO DE GRADO.pdfapplication/pdf6132950http://repository.unilibre.edu.co/bitstream/10901/31888/1/TRABAJO%20DE%20GRADO.pdfab5b20849927c80d51384d099ec7507aMD51CARTA AUTORIZACION.pdfCARTA AUTORIZACION.pdfCARTA AUTORIZACIÓNapplication/pdf1133151http://repository.unilibre.edu.co/bitstream/10901/31888/2/CARTA%20AUTORIZACION.pdff5abe6d9cac61eaea77587845eba12a6MD5210901/31888oai:repository.unilibre.edu.co:10901/318882025-10-03 06:00:36.578Repositorio Institucional Unilibrerepositorio@unilibrebog.edu.coTk9URTogUExBQ0UgWU9VUiBPV04gTElDRU5TRSBIRVJFClRoaXMgc2FtcGxlIGxpY2Vuc2UgaXMgcHJvdmlkZWQgZm9yIGluZm9ybWF0aW9uYWwgcHVycG9zZXMgb25seS4KCk5PTi1FWENMVVNJVkUgRElTVFJJQlVUSU9OIExJQ0VOU0UKCkJ5IHNpZ25pbmcgYW5kIHN1Ym1pdHRpbmcgdGhpcyBsaWNlbnNlLCB5b3UgKHRoZSBhdXRob3Iocykgb3IgY29weXJpZ2h0Cm93bmVyKSBncmFudHMgdG8gRFNwYWNlIFVuaXZlcnNpdHkgKERTVSkgdGhlIG5vbi1leGNsdXNpdmUgcmlnaHQgdG8gcmVwcm9kdWNlLAp0cmFuc2xhdGUgKGFzIGRlZmluZWQgYmVsb3cpLCBhbmQvb3IgZGlzdHJpYnV0ZSB5b3VyIHN1Ym1pc3Npb24gKGluY2x1ZGluZwp0aGUgYWJzdHJhY3QpIHdvcmxkd2lkZSBpbiBwcmludCBhbmQgZWxlY3Ryb25pYyBmb3JtYXQgYW5kIGluIGFueSBtZWRpdW0sCmluY2x1ZGluZyBidXQgbm90IGxpbWl0ZWQgdG8gYXVkaW8gb3IgdmlkZW8uCgpZb3UgYWdyZWUgdGhhdCBEU1UgbWF5LCB3aXRob3V0IGNoYW5naW5nIHRoZSBjb250ZW50LCB0cmFuc2xhdGUgdGhlCnN1Ym1pc3Npb24gdG8gYW55IG1lZGl1bSBvciBmb3JtYXQgZm9yIHRoZSBwdXJwb3NlIG9mIHByZXNlcnZhdGlvbi4KCllvdSBhbHNvIGFncmVlIHRoYXQgRFNVIG1heSBrZWVwIG1vcmUgdGhhbiBvbmUgY29weSBvZiB0aGlzIHN1Ym1pc3Npb24gZm9yCnB1cnBvc2VzIG9mIHNlY3VyaXR5LCBiYWNrLXVwIGFuZCBwcmVzZXJ2YXRpb24uCgpZb3UgcmVwcmVzZW50IHRoYXQgdGhlIHN1Ym1pc3Npb24gaXMgeW91ciBvcmlnaW5hbCB3b3JrLCBhbmQgdGhhdCB5b3UgaGF2ZQp0aGUgcmlnaHQgdG8gZ3JhbnQgdGhlIHJpZ2h0cyBjb250YWluZWQgaW4gdGhpcyBsaWNlbnNlLiBZb3UgYWxzbyByZXByZXNlbnQKdGhhdCB5b3VyIHN1Ym1pc3Npb24gZG9lcyBub3QsIHRvIHRoZSBiZXN0IG9mIHlvdXIga25vd2xlZGdlLCBpbmZyaW5nZSB1cG9uCmFueW9uZSdzIGNvcHlyaWdodC4KCklmIHRoZSBzdWJtaXNzaW9uIGNvbnRhaW5zIG1hdGVyaWFsIGZvciB3aGljaCB5b3UgZG8gbm90IGhvbGQgY29weXJpZ2h0LAp5b3UgcmVwcmVzZW50IHRoYXQgeW91IGhhdmUgb2J0YWluZWQgdGhlIHVucmVzdHJpY3RlZCBwZXJtaXNzaW9uIG9mIHRoZQpjb3B5cmlnaHQgb3duZXIgdG8gZ3JhbnQgRFNVIHRoZSByaWdodHMgcmVxdWlyZWQgYnkgdGhpcyBsaWNlbnNlLCBhbmQgdGhhdApzdWNoIHRoaXJkLXBhcnR5IG93bmVkIG1hdGVyaWFsIGlzIGNsZWFybHkgaWRlbnRpZmllZCBhbmQgYWNrbm93bGVkZ2VkCndpdGhpbiB0aGUgdGV4dCBvciBjb250ZW50IG9mIHRoZSBzdWJtaXNzaW9uLgoKSUYgVEhFIFNVQk1JU1NJT04gSVMgQkFTRUQgVVBPTiBXT1JLIFRIQVQgSEFTIEJFRU4gU1BPTlNPUkVEIE9SIFNVUFBPUlRFRApCWSBBTiBBR0VOQ1kgT1IgT1JHQU5JWkFUSU9OIE9USEVSIFRIQU4gRFNVLCBZT1UgUkVQUkVTRU5UIFRIQVQgWU9VIEhBVkUKRlVMRklMTEVEIEFOWSBSSUdIVCBPRiBSRVZJRVcgT1IgT1RIRVIgT0JMSUdBVElPTlMgUkVRVUlSRUQgQlkgU1VDSApDT05UUkFDVCBPUiBBR1JFRU1FTlQuCgpEU1Ugd2lsbCBjbGVhcmx5IGlkZW50aWZ5IHlvdXIgbmFtZShzKSBhcyB0aGUgYXV0aG9yKHMpIG9yIG93bmVyKHMpIG9mIHRoZQpzdWJtaXNzaW9uLCBhbmQgd2lsbCBub3QgbWFrZSBhbnkgYWx0ZXJhdGlvbiwgb3RoZXIgdGhhbiBhcyBhbGxvd2VkIGJ5IHRoaXMKbGljZW5zZSwgdG8geW91ciBzdWJtaXNzaW9uLgo= |