Evaluación del uso de Stablecoins como mecanismo descentralizado de cobertura cambiaria frente a la volatilidad del tipo de cambio: el caso de Globant
68 páginas
- Autores:
-
Zuleta Gómez, Laura
Ávila Velásquez, Tayber
- Tipo de recurso:
- Fecha de publicación:
- 2025
- Institución:
- Universidad EIA .
- Repositorio:
- Repositorio EIA .
- Idioma:
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- oai:repository.eia.edu.co:11190/7304
- Acceso en línea:
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Valencia Villa, Juan Sebastiánvirtual::826-1Zuleta Gómez, LauraÁvila Velásquez, Tayber2025-12-15T21:34:08Z2025-12-15T21:34:08Z2025https://repository.eia.edu.co/handle/11190/730468 páginasRESUMEN: Esta investigación evalúa el potencial de las stablecoins como instrumentos financieros descentralizados para mitigar la volatilidad del tipo de cambio en economías emergentes. Las stablecoins, cuyo valor está vinculado a activos estables como monedas fiduciarias, han ganado relevancia como alternativas para preservar valor y facilitar transacciones internacionales sin intermediación bancaria tradicional. En países latinoamericanos con alta volatilidad cambiaria, ciudadanos y empresas buscan mecanismos que les permitan proteger su poder adquisitivo y operar con mayor previsibilidad. Este estudio analiza la eficacia de las stablecoins como herramienta de cobertura, su nivel de adopción, los riesgos asociados (tecnológicos, regulatorios y de liquidez) y su impacto potencial en la política monetaria. La investigación se centra en el caso de Globant, empresa tecnológica con presencia internacional, para evaluar cómo podría beneficiarse del uso de stablecoins en sus operaciones en mercados emergentes. Se consideran distintos tipos de stablecoins (respaldadas por fiat, criptoactivos o algoritmos), estudios de caso en países con inflación elevada, como Argentina, y aspectos legales que afectan su implementación. Los resultados obtenidos determinaron que las stablecoins representan una alternativa viable y sostenible frente a la inestabilidad cambiaria, y qué condiciones deben cumplirse para su adopción efectiva en el contexto latinoamericano, especialmente en empresas tecnológicas.ABSTRACT: This research assesses the potential of stablecoins as decentralized financial instruments to mitigate exchange rate volatility in emerging economies. Stablecoins, whose value is pegged to stable assets such as fiat currencies, have gained relevance as alternatives for preserving value and enabling international transactions without traditional banking intermediation. In Latin American countries with high currency volatility, individuals and businesses seek mechanisms to protect purchasing power and operate with greater predictability. This study examines the effectiveness of stablecoins as hedging tools, their adoption level, associated risks (technological, regulatory, and liquidity), and their potential impact on monetary policy. The analysis focuses on Globant, a global technology company, to evaluate how stablecoins could benefit its operations in emerging markets. Different types of stablecoins (fiat-backed, crypto-backed, and algorithmic), case studies from high-inflation economies such as Argentina, and legal considerations affecting implementation are explored. A financial model in Excel was developed to assess the use of stablecoins (USDC) as a decentralized hedging mechanism for a Colombian subsidiary of Globant, with revenues in USD and costs in COP. The model evaluates four scenarios: no hedge, partial hedge at 30% and 60%, and full hedge at 100%. Key financial indicators such as EBITDA, Net Present Value (NPV), Economic Value Added (EVA), and Cash Flow at Risk (CF@R) were analyzed using Monte Carlo simulation to capture the stochastic nature of currency risk. The methodology integrates corporate finance principles, stochastic simulation, and recent literature on digital assets, combining operational projections, financial valuation, and probabilistic analysis to assess the impact of stablecoin-based hedging on the company’s financial performance.MaestríaMagíster en Administraciónapplication/pdfspaUniversidad EIAMaestría en AdministraciónEscuela de Ciencias Económicas y AdministrativasEnvigado (Antioquia, Colombia)Derechos Reservados - Universidad EIA, 2025Atribución-NoComercial 4.0 Internacional (CC BY-NC 4.0)info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Evaluación del uso de Stablecoins como mecanismo descentralizado de cobertura cambiaria frente a la volatilidad del tipo de cambio: el caso de GlobantTrabajo de grado - Maestríainfo:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionTexthttp://purl.org/redcol/resource_type/TMhttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85StablecoinsSimulación financieraVolatilidadEscenariosPublication0009-0000-1379-5445virtual::826-1https://scienti.minciencias.gov.co/cvlac/visualizador/generarCurriculoCv.do?cod_rh=0001421364virtual::826-144037394-278b-41bf-878d-0b63edc962f9virtual::826-144037394-278b-41bf-878d-0b63edc962f9virtual::826-1LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; 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