Patrones del IGBC y Valor en Riesgo: Evaluación del desempeño de diferentes metodologías para datos intra-día
Se evalúan diferentes métodos, 17 paramétricos y 1 no paramétricos, para estimar el VaR (Valor de Riesgo) de un portafolio conformado por el Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia (IGBC). Se analizan dos muestras para datos intra-día con una periodicidad de 10 minutos: 2006-2007 y 2008-20...
- Autores:
-
Alonso Cifuentes, Julio César
Serna, Manuel
- Tipo de recurso:
- Article of investigation
- Fecha de publicación:
- 2009
- Institución:
- Universidad ICESI
- Repositorio:
- Repositorio ICESI
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repository.icesi.edu.co:10906/65262
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/10906/65262
- Palabra clave:
- Economía
Departamento de economía
VAR (Valor de riesgo)
Mercado financiero
Pronósticos
Negocios y management
Economics
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Se evalúan diferentes métodos, 17 paramétricos y 1 no paramétricos, para estimar el VaR (Valor de Riesgo) de un portafolio conformado por el Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia (IGBC). Se analizan dos muestras para datos intra-día con una periodicidad de 10 minutos: 2006-2007 y 2008-2009. Dentro de los paramétricos, se evalúa la presencia o no de patrones de comportamiento como: efecto “Leverage”, el efecto Día de la Semana, el efecto Hora y el efecto Día-Hora. Nuestros resultados muestran que para la primera muestra el mejor modelo es un GARCH-M (1,1) con el efecto Hora del día y bajo el supuesto de normalidad. Para la segunda muestra 2008-2009, la especificación que tiene en cuenta el efecto día-hora en la media y en la varianza es aquella que puede ser la mejor opción para pronosticar el VaR, en términos de la correcta cobertura condicional y menor función de pérdida. |
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Nuestros resultados muestran que para la primera muestra el mejor modelo es un GARCH-M (1,1) con el efecto Hora del día y bajo el supuesto de normalidad. Para la segunda muestra 2008-2009, la especificación que tiene en cuenta el efecto día-hora en la media y en la varianza es aquella que puede ser la mejor opción para pronosticar el VaR, en términos de la correcta cobertura condicional y menor función de pérdida.This paper evaluate the performance of 17 different parametric and non-parametric specifications and high frequency data for Colombian exchange market index (IGBC). We model the variance of the return using GARCH-M and TGARCH models that take in account the leverage effect, the day-of-the-week effect, and the hour-of-the-day effect. We estimate those models under two assumptions of the behavior of the returns: Normal distribution and t distribution. These exercise is performed for two different ten-minute intraday samples: 2006-2007 and 2008-2009. For the first sample, we found that the best model is a GARCCH-M (1,1) with the hour-of-the-day effect. For the 2008-2009 sample, we found that the model with the correct conditional VaR coverage would be the GARCH-M with the day-of-the-week effect, and the hour-of-the-day effect.26 páginasDigitalspaUniversidad IcesiFacultad de Ciencias Administrativas y EconómicasSantiago de CaliBorradores de Economía y Finanzas; No. 20 - Septiembre 2009Borradores de Economía y Finanzas;No. 20 - Septiembre 2009EL AUTOR, expresa que la obra objeto de la presente autorización es original y la elaboró sin quebrantar ni suplantar los derechos de autor de terceros, y de tal forma, la obra es de su exclusiva autoría y tiene la titularidad sobre éste. PARÁGRAFO: en caso de queja o acción por parte de un tercero referente a los derechos de autor sobre el artículo, folleto o libro en cuestión, EL AUTOR, asumirá la responsabilidad total, y saldrá en defensa de los derechos aquí autorizados; para todos los efectos, la Universidad Icesi actúa como un tercero de buena fe. Esta autorización, permite a la Universidad Icesi, de forma indefinida, para que en los términos establecidos en la Ley 23 de 1982, la Ley 44 de 1993, leyes y jurisprudencia vigente al respecto, haga publicación de este con fines educativos Toda persona que consulte ya sea la biblioteca o en medio electróico podrá copiar apartes del texto citando siempre la fuentes, es decir el título del trabajo y el autor.http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/info:eu-repo/semantics/openAccessAtribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional (CC BY-NC-ND 4.0)http://purl.org/coar/access_right/c_abf2Patrones del IGBC y Valor en Riesgo: Evaluación del desempeño de diferentes metodologías para datos intra-díaEconomíaDepartamento de economíaVAR (Valor de riesgo)Mercado financieroPronósticosNegocios y managementEconomicsBusinesshttp://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1Artículoinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionhttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85info:eu-repo/semantics/articleORIGINALalonso_patrones_igbc_2009.pdfalonso_patrones_igbc_2009.pdfapplication/pdf1041055https://repository.icesi.edu.co/bitstreams/5f9b8cf1-42c7-7785-e053-2cc003c84dc5/download59f90c68a53e65e0a464f392ecad0c27MD51CC-LICENSElicense_urllicense_urltext/plain49https://repository.icesi.edu.co/bitstreams/5f9b8cf1-42c8-7785-e053-2cc003c84dc5/downloadfd26723f8d7edacdb29e3f03465c3b03MD52license_textlicense_textapplication/octet-stream21926https://repository.icesi.edu.co/bitstreams/5f9b8cf1-42c9-7785-e053-2cc003c84dc5/downloadd388d4ceb74a99207c499bfab8db1a10MD53license_rdflicense_rdfapplication/octet-stream22765https://repository.icesi.edu.co/bitstreams/5f9b8cf1-42ca-7785-e053-2cc003c84dc5/download56265f5776a16a05899187d30899c530MD54TEXTpatrones_igbc_valor.pdf.txtpatrones_igbc_valor.pdf.txttext/plain26https://repository.icesi.edu.co/bitstreams/5f9b8cf1-42d5-7785-e053-2cc003c84dc5/download48b012ab8bc20a1da2bfe3249367e5f4MD55alonso_patrones_igbc_2009.pdf.txtalonso_patrones_igbc_2009.pdf.txttext/plain26https://repository.icesi.edu.co/bitstreams/5f9b8cf2-8fce-7785-e053-2cc003c84dc5/download48b012ab8bc20a1da2bfe3249367e5f4MD56THUMBNAILalonso_patrones_igbc_2009.pdf.jpgalonso_patrones_igbc_2009.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg12724https://repository.icesi.edu.co/bitstreams/efbb710e-550b-44df-8659-ffca86fc7f40/download4ce842c15d0948e38fb1e663811c180fMD5710906/65262oai:repository.icesi.edu.co:10906/652622025-06-22 22:01:22.68http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/Atribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional (CC BY-NC-ND 4.0)open.accesshttps://repository.icesi.edu.coBiblioteca Digital - Universidad Icesiadquisicion-bib@listas.icesi.edu.co |