Valoración de empresa: Cajas Colombianas SAS
Cajas Colombianas is a Valle del Cauca-based company with over 54 years in the cardboard packaging and containers market, serving corporate clients such as Bavaria, Nestlé, Colombina, and Cristar Tabletop. It is part of a business group founded by Alberto Carbonari and his family, currently undergoi...
- Autores:
-
Vargas Montero, Andrés Felipe
- Tipo de recurso:
- Tesis
- Fecha de publicación:
- 2024
- Institución:
- Universidad ICESI
- Repositorio:
- Repositorio ICESI
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repository.icesi.edu.co:10906/130212
- Acceso en línea:
- https://hdl.handle.net/10906/130212
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- Palabra clave:
- Valoración
Flujo de caja descontado
Valor de empresa en marcha
Análisis financiero
Análisis de sensibilidad
Valor empresarial
Tesis de Maestría en Finanzas
Valuation
Discounted Cash Flow
Going Concern Value
Financial Analysis
Sensitivity Analysis
Enterprise Value
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Cajas Colombianas is a Valle del Cauca-based company with over 54 years in the cardboard packaging and containers market, serving corporate clients such as Bavaria, Nestlé, Colombina, and Cristar Tabletop. It is part of a business group founded by Alberto Carbonari and his family, currently undergoing a succession process to the third generation. The objective of this report is to determine the economic value of Cajas Colombianas for the year 2024. The valuation was conducted using the discounted cash flow method, going concern value, and multiples. The report includes an analysis of the internal and external context, as well as a financial analysis of the company compared to the industry. The main challenges for Cajascol are to improve its cash conversion cycle, primarily through inventory turnover, to implement strategies to reduce the cost of raw materials, and to enhance operational efficiency. To achieve this, it relies on the strength of three generations working together, a market with high growth potential and sustainability, as well as a highly experienced and skilled workforce. After calculating the company's value, a sensitivity analysis was performed to assess the internal and external risks faced by Cajascol. The results indicate that the enterprise value of Cajas Colombianas ranges from $20,688 million to $30,328 million pesos. By weighting the valuation methods, an average weighted value of $28,017 million pesos was established. Keywords: Valuation, discounted cash flow, going concern value, financial analysis, sensitivity analysis, enterprise value. |
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The report includes an analysis of the internal and external context, as well as a financial analysis of the company compared to the industry. The main challenges for Cajascol are to improve its cash conversion cycle, primarily through inventory turnover, to implement strategies to reduce the cost of raw materials, and to enhance operational efficiency. To achieve this, it relies on the strength of three generations working together, a market with high growth potential and sustainability, as well as a highly experienced and skilled workforce. After calculating the company's value, a sensitivity analysis was performed to assess the internal and external risks faced by Cajascol. The results indicate that the enterprise value of Cajas Colombianas ranges from $20,688 million to $30,328 million pesos. By weighting the valuation methods, an average weighted value of $28,017 million pesos was established. Keywords: Valuation, discounted cash flow, going concern value, financial analysis, sensitivity analysis, enterprise value.Resumen -- Abstract -- Introducción -- 1. Presentación y contexto interno Cajas Colombianas -- 1.1. Reseña Histórica -- 1.2. Misión -- 1.3. Visión -- 1.4. Estructura Organizacional -- 1.5. Composición Accionaria -- 1.6. Portafolio de productos -- 1.7. Estrategia Operacional -- 2. Contexto externo -- 2.1. Definición de Industria -- 2.2. Competidores -- 2.3. Proveedores -- 2.4. Análisis Fuerzas de Porter -- 3. Análisis Financiero -- 3.1. Análisis de estados financieros -- 3.2. Análisis de razones financieras -- 3.2.2. Márgenes de Rentabilidad -- 4. Proyecciones de ventas -- 5. Métodos de valoración -- 5.1. Valoración por Flujo de Caja Libre descontado -- 5.2. Valoración por APV (Adjusted Present Value) -- 5.3. Valoración por metodología de Múltiplos -- 5.4. Resumen de resultados -- 6. Análisis de Riesgos y Sensibilización -- 6.1. Riesgos macroeconómicos -- 6.2. Riesgos de mercado -- 6.3. Riesgo Operativo -- 6.4. Resultados sensibilización -- 7. Z - Score de Altman -- 8. Análisis de Sostenibilidad -- 8.1. Ambiental -- 8.2. Social -- 8.3. Gobernanza -- 9. Tesis de Inversión -- 10. Conclusiones -- 11. Bibliografía -- 12. Anexos -- Tabla de Ilustraciones -- Ilustración 1: Fuerzas de Porter -- Tabla de Tablas -- Tabla 1: Accionistas -- cadena de mando y participación -- Tabla 2: Estado de Resultados Integral -- Tabla 3: Estado de Situación Financiera -- Tabla 4: Palanca de Crecimiento -- Tabla 5: Márgenes de Rentabilidad -- Tabla 6: Análisis de Liquidez -- Tabla 7: Razones de Actividad -- Tabla 8: Estructura de Capital -- Tabla 9: Análisis DUPONT -- Tabla 10: ANÁLISIS ROIC - EVA -- Tabla 11: Proyecciones de ventas -- Tabla 12: Proyecciones Micropack -- Tabla 13: Proyecciones Recypack -- Tabla 14: Proyecciones Recycups -- Tabla 15: Inflación Colombia -- Tabla 16: Inflación Estados Unidos -- Tabla 17: Indicador Ku -- Tabla 18: Tabla de resultados final -- Tabla 19: EBITDA -- Tabla 20: KTNO -- Tabla 21: Imp. Desapalancados -- Tabla 22: CAPEX -- Tabla 23: Estimación FCL -- Tabla 24: Cálculos APV -- Tabla 25: Industria -- Tabla 26: Competidor -- Tabla 27: Consolidación -- Tabla 28: EBITDA y el EBIT -- Tabla 29: Enterprise Value -- Tabla 30: Resumen de resultados -- Tabla 31: Sensibilización ventas -- Tabla 32: Sensibilización costo de ventas -- Tabla 33: Promedio sensibilización -- Tabla 34: Z - SCORE ALTMAN54 páginasDigitalapplication/pdfspaUniversidad IcesiNegocios y EconomíaFinanzasSantiago de caliEL AUTOR, expresa que la obra objeto de la presente autorización es original y la elaboró sin quebrantar ni suplantar los derechos de autor de terceros, y de tal forma, la obra es de su exclusiva autoría y tiene la titularidad sobre éste. PARÁGRAFO: en caso de queja o acción por parte de un tercero referente a los derechos de autor sobre el artículo, folleto o libro en cuestión, EL AUTOR, asumirá la responsabilidad total, y saldrá en defensa de los derechos aquí autorizados; para todos los efectos, la Universidad Icesi actúa como un tercero de buena fe. Esta autorización, permite a la Universidad Icesi, de forma indefinida, para que en los términos establecidos en la Ley 23 de 1982, la Ley 44 de 1993, leyes y jurisprudencia vigente al respecto, haga publicación de este con fines educativos Toda persona que consulte ya sea la biblioteca o en medio electróico podrá copiar apartes del texto citando siempre la fuentes, es decir el título del trabajo y el autor.http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/info:eu-repo/semantics/openAccessAttribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Internationalhttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Valoración de empresa: Cajas Colombianas SASthesishttp://purl.org/coar/resource_type/c_46ecTesis de maestríainfo:eu-repo/semantics/publishedVersionhttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85info:eu-repo/semantics/masterThesisTodo PúblicoValoraciónFlujo de caja descontadoValor de empresa en marchaAnálisis financieroAnálisis de sensibilidadValor empresarialTesis de Maestría en FinanzasValuationDiscounted Cash FlowGoing Concern ValueFinancial AnalysisSensitivity AnalysisEnterprise ValueBanco de la República. (04 de 2024). Informe de Política Monetaria - Abril de 2024 . Obtenido de https://www.banrep.gov.co/es/publicaciones - investigaciones/informe - politica - monetaria/abril - 2024Banco de la República. (2024). Producto interno bruto total y por habitante a precios corrientes_Metodología 2015 . Obtenido de https://totoro.banrep.gov.co/analytics/saw.dll?GoBelalcazar Grisales, R., & Trujillo Ospina, A. (2016). ¿Es el modelo Z - Score de Altman un buen predictor de la situación financiera de las Pymes en Colombia? Santiago de CALI: Universidad EAFIT.Damodaran, A. (01 de 01 de 2024). Betas by Sector (US) . Obtenido de https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/Betas.htmlDamodaran, A. (5 de 1 de 2024). Country Default Spreads and Risk Premiums . Obtenido de https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/ctryprem.htmlDamodaran, A. (01 de 01 de 2024). Damodaran Online . Obtenido de https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/Damodaran, A. (1 de 2024). 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