Diseño de un modelo de alerta temprana para inferir la ocurrencia de crisis financieras con aplicación a mercados emergentes. El caso del mercado bursátil Colombiano
La presente investigación combina el campo teórico con la implementación empírica del modelo óptimo que permita encontrar la forma de comprender la transmisión de volatilidad producto del contagio financiero y que aumenta los niveles de riesgo. El estudio se centra en determinar los principales indi...
- Autores:
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Meneses Cerón, Luis Ángel
Pismag Ramírez, Carlos Alirio
Bolaños Garcés, Jhon Hayder
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- Fecha de publicación:
- 2022
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- Universidad Cooperativa de Colombia
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La presente investigación combina el campo teórico con la implementación empírica del modelo óptimo que permita encontrar la forma de comprender la transmisión de volatilidad producto del contagio financiero y que aumenta los niveles de riesgo. El estudio se centra en determinar los principales indicadores macro prudenciales del riesgo sistémico aplicado a los mercados emergentes, especialmente al mercado bursátil nacional con el fin de inferir con antelación la ocurrencia de fenómenos de crisis financiera. Se estiman los aspectos económicos y financieros claves, tales como el desempeño macro de los mercados, la estructura funcional y el desempeño económico-financiero de los diferentes agentes involucrados en el contagio financiero. Metodológicamente, se tiene en cuenta como población objeto de estudio al mercado bursátil colombiano, durante un periodo de cinco años. Se asume desde el punto de vista teórico que constituye el mercado financiero más representativo de la economía nacional y desde el punto de vista metodológico, que son mercados sobre los cuales existe la mayor cantidad de datos disponible en las diferentes plataformas de información económica-financiera para economías emergentes, como la colombiana. Finalmente, la representación para el análisis del contagio financiero se realiza con modelaciones de tipo GARCH[5], debido a que dichos modelos son adecuados en el estudio de la dinámica de los activos dentro los mercados bursátiles. |
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Pismag Ramírez, C. A. ., Bolaños Garcés, J. H. ., & Meneses Cerón, L. Ángel . (2022). Diseño de un modelo de alerta temprana para inferir la ocurrencia de crisis financieras con aplicación a mercados emergentes. El caso del mercado bursátil Colombiano. Revista Estrategia Organizacional, 11(1), 7-29. https://doi.org/10.22490/25392786.5656 |
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El estudio se centra en determinar los principales indicadores macro prudenciales del riesgo sistémico aplicado a los mercados emergentes, especialmente al mercado bursátil nacional con el fin de inferir con antelación la ocurrencia de fenómenos de crisis financiera. Se estiman los aspectos económicos y financieros claves, tales como el desempeño macro de los mercados, la estructura funcional y el desempeño económico-financiero de los diferentes agentes involucrados en el contagio financiero. Metodológicamente, se tiene en cuenta como población objeto de estudio al mercado bursátil colombiano, durante un periodo de cinco años. Se asume desde el punto de vista teórico que constituye el mercado financiero más representativo de la economía nacional y desde el punto de vista metodológico, que son mercados sobre los cuales existe la mayor cantidad de datos disponible en las diferentes plataformas de información económica-financiera para economías emergentes, como la colombiana. Finalmente, la representación para el análisis del contagio financiero se realiza con modelaciones de tipo GARCH[5], debido a que dichos modelos son adecuados en el estudio de la dinámica de los activos dentro los mercados bursátiles.La prueba empírica a utilizar para el desarrollo del análisis de contagio financiero en este proyecto consiste en adelantos metodológicos, descritos y en marcados en la primera generación de estudios, puntualmente estimaciones mediante modelos de varianza condicional para medir los cambios en las relaciones de dependencia entre los mercados.Finanzas23 p.application/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by/4.0/info:eu-repo/semantics/openAccessAtribución-NoComercial-CompartirIgual 4.0 Internacional (CC BY-NC-SA 4.0)http://purl.org/coar/access_right/c_abf2https://hemeroteca.unad.edu.co/index.php/revista-estrategica-organizacio/article/view/5656/5403Diseño de un modelo de alerta temprana para inferir la ocurrencia de crisis financieras con aplicación a mercados emergentes. El caso del mercado bursátil ColombianoDesign of an Early Warning Model to Infer the Occurrence of Financial Crises with Application to Emerging Markets. The Case of the Stock Market ColombianArtículo de revistahttp://purl.org/coar/resource_type/c_6501http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85Textinfo:eu-repo/semantics/articlehttp://purl.org/redcol/resource_type/ARTinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionBogotá201111Revista Estrategia OrganizacionalAloui, R., Aïssa, M.S.B., & Nguyen, D.K. (2011). Global Financial Crisis, Extreme Interdependences, and Contagion Effects: e Role of Economic Structure? Journal of Banking & Finance, 35(1), 130-141.Baig, T. & Goldfajn, I. (1999). Financial Market Contagion in the Asian Crisis. IMF Staff Papers, 46(2).Bernardi, B. (2005). El contagio financiero en países emergentes. Pensamiento y gestión, 19.Bollerslev, T. (1986). Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity. 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Contagion Effects in the European Nyse Euronext Stock Markets in the Context of the 2010 Sovereign Debt Crisis, Portuguese Securities Market. Commission CEFAGE-UE, Universidade de Évora.Horta, P., Mendes, C., & Vieira, I. (2010). Contagion Effects of the Subprime Crisis in the European NYSE Euronext Markets. Portuguese Economic Journal, 9(2), 115- 140.Kaminsky, G. & Reinhart, C. (1998). On Crises, Contagion, and Confusion. Journal of International Economics, 51(1), pp. 145-168.Kenourgios, D., Samitas, A., & Paltalidis, N. (2011). Financial Crises and Stock Market Contagion in a Multivariate Time-Varying Asymmetric Framework. Journal of International Financial Markets, Institutions & Money, 21(1), 92-106.King, M. & Wadhwani, S. (1990). Transmission of volatility between stock market. The Review of Financial Studies, National Bureau of Economic Research, 3(1).Kuusk, A., Paas. T., & Viikmaa. K. (2011). 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Serie documentos de trabajo, 17.Rigobon, R. (2002). International Financial Contagion: Theory and Evidence in Evolution. The Research Foundation of the Association for Investment Management and Research.Rigobon, R. (1999). On the Measurement of the International Propagation of Shocks. NBER Working Paper, 7354. http://www.nber.org/papers/w7354.pdfRodríguez, J. (2007). Measuring Financial Contagion: A Copula Approach. Journal of Empirical Finance, 14(3), 401-423.Tai, C. (2007). Market Integration and Contagion in Asian Emerging Stock and Foreign Exchange Markets. Emerging Markets Review, Elservior, 8(4).Uribe, J. (2011). Contagio financiero: una metodología para su evaluación mediante coeficientes de dependencia asintótica. Lecturas de economía, 75, 29-57.Vázquez, G. (2007). La crisis del sistema monetario europeo (1992-1993): ¿crisis financiera o crisis de políticas de cooperación monetaria? 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University of California.InterdependenciaGlobalizaciónMercado financieroGestión del riesgoPublicationRiesgo sistemicohttp://portal.amelica.org/ameli/journal/133/1332965001/1332965001.pdfORIGINALLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-84334https://repository.ucc.edu.co/bitstreams/e5026ead-7b0e-4a7c-a315-0894c676657e/download3bce4f7ab09dfc588f126e1e36e98a45MD52CC-LICENSElicense_rdflicense_rdfapplication/rdf+xml; charset=utf-8908https://repository.ucc.edu.co/bitstreams/58f2e313-7fd4-46fe-9502-954d700dc506/download0175ea4a2d4caec4bbcc37e300941108MD5320.500.12494/54361oai:repository.ucc.edu.co:20.500.12494/543612024-08-10 17:58:26.97http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/Atribución-NoComercial-CompartirIgual 4.0 Internacional (CC BY-NC-SA 4.0)metadata.onlyhttps://repository.ucc.edu.coRepositorio Institucional Universidad Cooperativa de 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